起落受QE3牵动 海指去年较全球多数股市逊色
华京京
2014年01月01日
回顾与展望
股市总结篇
美国第三轮量化宽松政策（QE3）的动向去年一直牵动着本地股市的脉动，新加坡海峡时报指数年内因QE3而上涨至超过3450点，也因QE3而一度跌破3000点大关，全年最终没有任何作为，与全球多数股市相比也显得逊色。
本地股市昨日在元旦前夕的半日交易里闭市报3167.43点，以基本持平（微涨0.35点）的全年表现为2013年划上句点。凑巧的是，海指在2012年最后一天的点位同样也是3167点，只是小数点不同。
纵观海指过去一年的走势，美国的第三轮量化宽松政策毋庸置疑是牵动海指脉动的主要因素。自联邦储备局在前年9月中旬启动QE3后，海指便持续震荡走高，并也因此上升至去年的最高点位。
在去年5月22日，海指创下3454.37点的全年最高闭市点位，盘中最高触及3464.79点。但正是“成也QE3、败也QE3”，联邦局主席伯南克在那天晚上表达了即将缩小QE3规模的意愿，导致股市的走势彻底转向。
随后，海指便一路节节败退，期间虽有反弹但一直没有逆转下行趋势。海指最终在8月28日触及2990.68点的年内低位，当天的闭市报3004.18点则是全年的最低闭市点位。
如今，联储局已经在前周正式宣布将从本月起削减每月的购债规模。这一消息的出炉反而让投资者不再像之前那样担心，开始将注意力转向经济的复苏。有鉴于此，海指昨日也走出了连续第八个交易日的上扬。
不过，海指2013年的表现在全球市场中仍是相当逊色。分析师认为，这一定程度上是因为我国的经济重组令劳动力成本激增，进而影响了上市公司的盈利表现。同时，我国经济增长与邻国相比也相对较低，使得热钱趋向于流入经济增长更高的邻国。
纵观国际市场，美国股市去年屡创新高，道琼斯工商指数前晚在2013年倒数第二个交易日里，第51次刷新了年内的收盘纪录，全年累计涨幅已达26％，标准普尔500指数涨幅则约29％。
区域主要市场的表现同样优于新加坡。在日本政府积极推出刺激经济方案的推动下，东京日经指数2013年整体涨幅高达57％，创下过去40多年来的最佳年度表现，使其他主要市场相形失色。
其他亚太市场中，澳大利亚和台湾股市去年分别取得约15％和12％的涨幅，香港市场上扬约3％，韩国股市与我国一样基本持平，中国市场则表现欠佳，上证综指全年下滑约7％。
从富时海峡时报各行业指数来看，公用事业指数今年表现最好，涨幅高达32.8％，但该指数的成分股只有三只，因此相当一部分涨幅其实都来自昨日股价飙涨35％的汉科环境科技（HanKore）。
电信指数取得11.3％涨幅，表现仅次于公用事业指数，其他上涨的行业指数包括石油与天然气指数（5.4％）、海事指数（6.8％）等。若不考虑行业则小盘股涨幅最显著，微型股指数（FTST ST Fledgling）上扬19.3％。
下跌者以科技指数的26.9％跌幅居首，其余是医药保健指数（-14.2％）、房地产指数（-9.7％）、工业指数（-7.3％）、基本材料指数（-5.4％）、中国指数（-5.2％）、消费品指数（-5％）、金融指数（-1.1％）等。
分析师：
海指今年有望走高
展望今年，分析师普遍相信海指将能走高，主要原因是本地股市的估值目前看来很合理。美国股市去年来屡创新高，但本地股市却没有太大作为，这令许多分析师认为本地市场的风险较小。
联昌国际研究行的预期是最乐观的之一，认为海指有望在今年底达到3600点，因市场具备众多有利因素，如多数指数股公司资产负债表稳健、整体派息率在区域市场中居前等。
该研究行指出，本地股市的估值目前相当便宜，即使上市公司的盈利表现有所下滑，股价也依然具备吸引力，而如果利率提早上升更会对市场有利，因为这对银行业的提振预计将能盖过对房地产等利率敏感行业的影响。
德意志摩根建富则强调，本地股市的表现一直落后于美国等发达国家，随着我国经济有望加速增长，海指今年的表现或将终于能超越其他市场，毕竟我国在经济和政治等多方面的基础都十分稳固。
该研究行对海指的合理估值是3480点。其他看好海指走势并给予预期点位的研究机构还包括瑞士银行调研（3460点）、大华继显（3400点）、瑞士信贷研究行（3350点）、花旗集团研究行（3278点）等。
当然，也有机构不看好海指的展望。摩根大通证券调研便指出，新加坡仍面对须摆脱对外来劳动力依赖的挑战，经济正在经历结构性重组，这对增长率、通货膨胀、新元币值、企业盈利等都造成压力。
该研究行并未给予海指的合理点位，只强调说海指的走势将趋于横摆，整体重心偏向下行，并以去年的年内低点2990点为强支撑，若跌穿则料将加速下滑。
一般房事太好的地方，股市就会偏弱
大陆更惨，倒数第二
大陆去年行情算很好了，
只是行情分化跌少数权重股，大部分股票都涨，赚钱可以说容易。