麦格理基建又开始它的回购股票，从十月一日到三日共回购了1600手。到现在我还是不了解为什么它回购股票后是将这些股票从原本的股票中去除掉的。不知道哪个专家能解说解说。
麦格理基建在2010年的总股数是1,297,804,154股，2011年是1,186,892,154，2012上半年1,174,702,000，也就是说公司的股票数量减少了超过百分之十。
在经过今天的回购后总股数只剩1,153,437,154，也就是说在一年多内回购了14万多手并去除掉，可是未见股价有任何变动。而半年2.75分的股息，以现在的股价等于超过百分之10的回报。不知道哪位能提供一些看法。谢谢！
华南高速 国庆期间免费 :lol
DBS also revised down its valuation for HNE to account for potential loss of revenue from a recently proposed regulation which will allow free use of toll roads during major public holidays in China, thus reducing its earnings.
As a result, DBS expects HNE’s earnings to decline by 20 percent this year and 30 percent in 2013.
谢谢！
可是这些报道我都看过，都是一依画葫芦。并未给出任何合理的分析。
是啊！我有这个疑问已经很久了。就是想不通。
感觉好的公司才回购自己股票
我的初步概念应该主要这是一个基金，所以不像公司。公司业绩好，股价低会回购，并保留为自己的资产。但基金，组要由管理团队组成，如果有多余的现金有几个选择：
1）购入其他资产
2）购入自己资产，并保留
3）购入自己资产，并注销
第一对他们来说并不划算，因为目前没有一个资产能够向他们一样得到那么高的收益。所以只有2 和 3 选择。对于2，购入后，股数还会继续一样，所以即使发股息现金还是保留在基金里，所以现金只会越来越多。而基金团队并不会受益，因为管理的资产表现没有增加。股东也无法受益，因为资产所得的能发现金/股数还是一样。对于第3，回购并注销对管理团队来说最划算。为什么呢？因为股数减少，同样的资产受益将会提高，所以管理团队将会获得更高的管理费，股东因为需要评分的数目减少了所以股息也有望提高。因此能各得其所。
我开始时只是因为公司回购再加上股息高，所以才买入。但到最近总总的消息似乎都显示管理团队有意的在回购。华南高速公路收费下降，对于很多报道都是以这个为观点，把基金的评级降低。20~30%的营收下跌，我觉得那还还是高估的。原因如下：
华南高速目前有2期投入运作：
只有一期 （15.6公里）受影响价格从75分降到60分（20%的降价），二期（15公里）价格消息公布是不受影响，实际上部分车型在统一收费后的收入却是增加了。
对于价格下降的部分可能更多人会使用，所以也不至于跌太多。
而支路调价几百米的支路，对于十几公里的路程，影响应该不大。
对于大型假日（春节，清明，劳动，国庆）期间免费这一说，事实上个人觉得影响应该不大，为什么？第一各种商业活动基本上都停止，而像今年中秋就在十一前，所以城市很多人都提早回家乡了。而广东基本上并不是人们出游的主要景点，所以车流量在节假日期间应该不大。
因为公路统一收费六月已经实施了，所以在第二季的业绩报告应该就能大至知道影响而佳节的影响要到全年业绩后才能大致预测。
第一季收入是137.2M，所以平均是45.7M，而第二季131.3M，如果拿4，5月收入是45.7M，那六月收入就是39.8M，营收下跌只是13%，如果月营收下跌只是13%，那全年下跌应该只有8%而不是许多报告显示的20%。
当然主要能够制造卖压的是非盈利的财报。今年半年的收入与去年半年的相比增加147.2%。但却加入了华南快速公路的资产评估从上季的236.5M降到140.8M，下跌了40.5%。比收入下跌预测的20~25%还多。
以上是我个人的未经验证的观点，请不要盲目跟从。希望抛砖引玉，不知道各位还有没有其他不同的观点。
问题是它有没有动用到本应分红给股东的那一部分现金来回购股票并注销。。。
因为个人并非金融专业，所以了解也不多。所以分析上可能也有不正确，如果有不对的希望各位大大更正更正。
因为麦格列基建并非Reits, 无需根据Reits需求分红，也就是百分之90%以上的收入必须分红。而上市时给的承诺只是7.1%~9%的股息。而目前的股息超过10%，所以到底有没有动用现金部分来注销大股东也不会特意去追究，因为只要大股东没卖，注销会使他们持股率增加，下回相同的分红现金，他们所得股息率将会提高。
因为报表只显示EBITDA，并未显示到底tax，debt， amortise, 部分他是如何扣除的所以很难查到底有没有动用到分红部分回购。像miaoli wind从2009年开始并没有给出任何分红在2008年购入时预期每年的EDBITA是306M，而到目前为止都EBITDA部分拿去还债。债务因为是一次过还清的所以到底他们给予多少的预留这些也无从研究。因为bullet或amortise repayment 一般上期限越长所需偿还的利息率将获得减少。但总还的利息还是更多的。像miaoli wind 2009至2012半年扣掉17%公司税，应该有632.8M NT （63.2亿）的盈余，因为产业预估为0，所以无需产业税。但他的贷款2012十二月底50亿到期，而2020六月150亿到期。如果他所获得的贷款利率是1.65%以下，那他在偿还了贷款后肯定还有盈余。但可以肯定的一点，管理团队对于这个基金是最了解的。他们会把现金拿去回购股票而并非预留来还债，那债务的准备金一定有一些预留的。
对于税率这一块，像华南快速公路，中国产业税率是2%，而以往236.5M新币的估值所需还的税率是4.73M新币，而现在估值为140.8M新币，那税率只是1.91M新币，所以即使收费下调有所影响，但税率减少这一方面，并没有看到任何分析报告给与正面的评价。因此我觉得管理团对于回购还是会继续进行。因为有些讯息似乎应该会预期到的并没有出现在报告，因此我对于市面上许多分析报告都很失望，因为都是根据公司的报告字体加以文字注解而已，而非从实质财务等状况，各国税率法制等加以分析。当然以上是个人观点，仅供参考。
个人意见。。不必花太多时间研究它。。
此股2005年IPO的价钱是1.00 记得最高有到过1.20左右。。
以后每况愈下。。
现在的高Yield是因为股价一直在跌。。。:o
你又不知下一次的分红又是多少？
基金的花招很多。。小股东玩不过他们的。。。:P
下一次任然是2.75分，上半年的财报已经对下半年的股息给出了定义。
强有力的阻力在$0.575
麦格理的东西少碰为妙，管理层运作能力有限！
若考虑股息除权效益，那它目前的支撑$0.55就是之前$0.575的强有力阻力。
哦！为什么有这种想法？
终于动了。:lol
哪里动了?
突破这几天的 $0.565 高点，动了却没法站上0.575~0.58 的强力阻力。:'(
突破未能成功
成交量稀少
这股票我是我在SGX买的第一只股票，08年开始陆续买进，一点一点的。。。至今没有卖过，因为找不到理由。
以NTA来看，这股价严重被低估。以股息来看，每年近10%的利息在SGX里真是少有的。。
至于你的问题 -购股票后将这些股票从原本的股票中去除掉？
回购股票的目的有好几种，最常见是公司觉得股票被低估，稳住股价，回购当作红利（回购股票也间接可以减少红利的派发）。。。等。
但依上市公司条例，公司回购股票是有限制的，最多可以回购总股票数的2x%（如果没有记错是20%）。。至于为什么要除掉他们？我想就是因为有这个限制，把它们除掉了可以继续回购。这对股东是好事，因为股票数越少，股票的每股价值NTA就越高。
×我不是专家哦，只是提出我个人看法而已大家谈论。
牛人！收这么久！
哪一只？
麦格理基建
Macquarie Int’l Infra Fund Ltd. (M41.SI)
哦，M41没什么可圈可点之处。不接力。
第三季财报出了，如预计，不像麦格里基建的财报预测的及其他分析师说的全年下跌20%~25%，九个月才下跌0.9%。
长期投资的。。我觉得不是什么可以赚快钱的股～ 但业绩很稳。。股息很高，总好比放银行好多了～
恩
心态够好!
我比较喜欢的是盈利有增加, 又有多分红的!
爽呀!
有见解。同感。从报表上看，关键点是它的NAV 是 0.72, 而现在公司以0.55 回购，对于剩下的持股股东，理论上算NAV还会继续增值的。但还有一个前提是目前报表上估算 NAV 0.72 的可靠性。一般来讲，如果公司能够回购股票，从现金流和财务上讲，是一个不错的公司。这样做，理论上会提升股价。
也从另一方面讲，对于有一些卖出股票的股东来说，不管什么原因以比如0.55 卖给公司回购，实际上是“吃亏”的，从某个角度上讲，至少是因为这个公司对投资者没有吸引力，而股东以股价低于NAV的价位“被迫”卖出。
所以如果MacqIntInfra报表上给出的 NAV 0.72 靠谱，而且股东愿意长期持有，这种价位上的回购是有益长期持有的股东。
（至于他的管理层和运营是另外的一个话题了）
哈，你有买吗？还有什么类似好介绍？我好一阵子没有寻找新股票了。。。
好股票，就不知道，目前买的3只股票，感觉还可以，虽然一只是亏的，我比较喜欢中长期投资，有股息拿!刚玩没有多久，还不太了解，共同进步了！
嗯嗯，一起赚钱！：）
恩
你就一只股票?
新加坡还有两只。。GuocoLeisure赚一些，但SwingMedia是亏钱的，不知道为什么。。。买到我都不敢再买下去了～～
你根据什么买股的?
我一般看财务, 分红, 前景, 管理层等.
也只是看个大概, 分散投资比较好点!
我看3～5年的报表，还有PE，NAV，RSI，yield dividend。。。管理层我就不看了。。卖花赞花香，如果不熟悉管理层也不知道怎么看是好还是不好～～哈
其实PE不是很准的, 我比较喜欢PEG, 比较可以分辨的出便宜还是贵的
不过 在新加坡这边 还不懂的适用不适用 起码我买的股票PEG 都比较低点 不过还是不死不活
起码有dividend拿 比较好点!
哈，PEG要自己算PE/Growth，我懒惰嘛。。。一般PE都在报章上就有写。。我都用这个快速过滤股票～
很多低PE的股票是不涨的呆滞股，看PE未必可靠。
管理层也可以从报表中看出，看两年前，三年前甚至更久的财报，看他们对公司的简介未来发展等，而现在是不是实现了，这就是看他们的远见。通常管理层有远见，公司表现也不会差到哪里去。
不知道我以下算法对不对。
财报3Q2012第十二页 “The distribution policy of each of MIIF’s businesses is to distribute all net cash flows generated from operations, reduced for
debt servicing costs and maintenance capital expenditure, subject to legal requirements and prudent reserves.”
PortfolioYear% Equity InterestValuationRevenueEBITDADistribution to MIIFBased on % distributionCorporate Income TaxProperty TaxDebt Servicing AllocationChangshu Xinghua Port3Q1238.00%$101,600,000¥242,200,000¥110,700,000$6,864,000$8,280,709$1,242,106$2,032,000-$1,857,39815% corporate Tax201138.00%$101,500,000¥301,100,000¥152,500,000$5,300,000$11,407,480$1,711,122$2,030,000$2,366,358 201038.00%$89,800,000¥263,600,000¥127,500,000$4,619,000$9,537,402$1,430,610$1,796,000$1,691,791 200938.00%$86,000,000¥217,200,000¥119,200,000$1,544,000$8,916,535$1,337,480$1,720,000$4,315,055 200838.00%$94,700,000¥209,600,000¥112,600,000$5,080,000$8,422,835$1,263,425$1,894,000$185,409Hua Nan Expressway3Q1281.00%$140,200,000¥384,600,000¥307,700,000$17,378,000$49,062,402$12,265,600$2,804,000$16,614,80111% corporate tax till 2011201181.00%$244,200,000¥530,100,000¥425,200,000$22,500,000$67,797,638$7,457,740$4,884,000$32,955,898 201081.00%$271,300,000¥523,400,000¥424,800,000$21,261,000$67,733,858$7,450,724$5,426,000$33,596,134 200981.00%$258,600,000¥484,400,000¥393,400,000$14,233,000$62,727,165$6,899,988$5,172,000$36,422,177 200881.00%$276,500,000¥446,700,000¥353,800,000$13,210,000$56,412,992$6,205,429$5,530,000$31,467,563Miaoli Wind3Q12100.00%$0NTD 184,600,000NTD 144,900,000$0$6,165,957$1,048,213$0$5,117,745 2011100.00%$0NTD 309,500,000NTD 252,200,000$0$10,731,915$1,824,426$0$8,907,489 2010100.00%$0NTD 245,900,000NTD 188,900,000$0$8,038,298$1,366,511$0$6,671,787 2009100.00%$0NTD 260,300,000NTD 203,600,000$0$8,663,830$1,472,851$0$7,190,979 2008100.00%$23,900,000NTD 288,200,000NTD 215,200,000$410,000$9,157,447$1,556,766$1,195,000$5,995,681Taiwan Broadband Communications3Q1247.50%$492,800,000NTD 5,498,700,000NTD 3,565,000,000$42,853,000$72,058,511$12,249,947$24,640,000-$7,684,436 201147.50%$508,800,000NTD 7,127,700,000NTD 4,543,100,000$29,900,000$91,828,617$15,610,865$25,440,000$20,877,752 201020.00%$189,900,000NTD 6,909,600,000NTD 4,287,200,000$13,093,000$36,486,809$6,202,757$9,495,000$7,696,051 200920.00%$169,000,000NTD 6,646,100,000NTD 4,078,100,000$16,610,000$34,707,234$5,900,230$8,450,000$3,747,004 200820.00%$180,800,000NTD 6,408,400,000NTD 3,902,000,000$18,230,000$33,208,511$5,645,447$9,040,000$293,064
当初也和你一样热衷看财报
下场就是这样。。。还是米版说的对：看PE未必可靠。
苗栗风能，麦格理基建管理层一直以风能不足为由没有将营收加入分配，可是很明显2011年的风能远远超过2008年，管理层仍旧没有把他加入分配。从2008年到2012第三季，所隐藏的债款储备金已经三千三百多万新币，而十二月到期的款项折算新币约一千八百万，这远远低于债款储备金。而分析师或金融机构都是以他的营收加入分配部分考虑，所以给出的结果都是股息无法持续。从EDBITA到Distribution这里中间的细节一直都没有在报表上能够获得，所以我只能大致的预测到底有多少储备金额。以上只是我根据仅有的一些咨询的推敲，到底是不是如我所推敲的就不得而知了。
麦格理基建的业绩目前肯定是好的，可是许多的不清不楚的地方使到股票一直被打压。
没人打压吧。。
呃。。你好像太早买了哦，2005才IPO，一年的报表看不出什么的～
年少无知 啊 当初此股蛮热的。。。
当作一个经验咯，以后尽可能IPO的股都不要碰。。。上市前的报表不可靠的 ==！
我的SwingMedia要死不死。。我都不懂怎么反应了。。。
希望MIIF尽快冲破1块！
冲破1块短期看不可能。长期有希望。
他的债务许多都在2017年到期，而令我疑惑的地方是虽然报表上显示的是bullet（应该是到期一次性偿还），可是债务却有明显的下降。像TBC从持有20%到40%到47.5%在约2011进行，他的债务并不像所持有的增加了一倍多，相较的增幅并不多。所以他的储备金可能不会在公司的财报出现而是从分配部分慢慢增加。
像华南高速降价事件，管理层说会预留储备金面对可能对政府的诉讼，但这并没有呈现在报表上，而他的储备金相信是在分配之前就预留了。目前的话只有CXP 和 TBC的债务比较危险，因为CXP有一半的债务在2014年到期而另一半是在2017年到期。08年到12年的预留部分离债款还相对的远。当然也有可能他在08年之前已经有足够的预留所以对接下来的预留都相对的少。
上述只是个人对于财报上的推敲，至于是不是真是如此相信只有内部的会比较清楚。以上推敲仅供参考。
DebtMature DateCurrencyDebt amountConvert to SGD2012TBC SeniorJun-17NTDNTD 20,800,000,000$885,106,383TBC JuniorDec-17USDUSD 135,000,000$110,655,7382011TBC SeniorJun-17NTDNTD 20,700,000,000$880,851,064TBC JuniorDec-17USDUSD 135,000,000$110,655,7382010TBC SeniorJun-17NTDNTD 23,700,000,000$1,008,510,638TBC JuniorDec-17USDUSD 135,000,000$110,655,7382009TBC SeniorJun-17NTDNTD 14,500,000,000$617,021,277TBC Senior OffshoreAug-15USDUSD 258,500,000$211,885,246TBC mezzanieJul-16USDUSD 100,000,000$81,967,2132008TBC SeniorAug-15NTDNTD 14,000,000,000$595,744,681TBC Senior OffshoreAug-15USDUSD 258,000,000$211,475,410TBC mezzanieJul-16USDUSD 100,000,000$81,967,213
CXPHNEMiaoLiTBCDebtAllocation Till DateDebtAllocation Till DateDebtAllocation Till DateDebtAllocation Till Date2012$69,881,890$6,701,217$492,125,984$151,056,573$65,531,915$33,883,681$995,762,121$24,929,4352011$69,881,890$8,558,614$492,125,984$134,441,772$70,510,638$28,765,936$991,506,802$32,613,8712010$78,740,157$6,192,256$511,811,024$101,485,874$76,595,745$19,858,447$1,119,166,376$11,736,1192009$82,677,165$4,500,465$531,496,063$67,889,740$85,106,383$13,186,660$910,873,736$4,040,0682008$87,007,874$185,409$531,496,063$31,467,563$89,361,702$5,995,681$889,187,304$293,064
管理层打压啊！从华南高速降价事件就知道了。降价是20%只影响一期段，二期段还是同价。对于分支的另算，分支只是几百米，对于几十公里的高速，那是九牛一毛。长假日免收费。对于华南来说，人工费可省，因为既不是主要旅游通道，长假许多异乡员工在长假时已离开都市回乡去了。所以使用率也应该是普遍的偏低。
而普通的经济理论是价跌，需求量应该增加。所以管理层说的20~25%营收跌幅对我来说就是一种打压行动。因为一个基金的管理层不可能连量价的基础理论都不知道。
AmFraser, 看了一下又调高了合理价，新出炉的是$0.68。
一块短期内应该几率不高，长期应该很有希望。他的报表上显示债务都是bullet 或amortise. 可是从08~12年, 都有明显的下调。而TBC从20%增加到40%到目前的47.5%，债务并没有明显的增幅。相信都是通过预留金进行的。CXP和TBC的预留比率都相对的低。
以上只是个人分析，仅供参考。
CXPHNEMiaoLiTBCDebtAllocation Till DateDebtAllocation Till DateDebtAllocation Till DateDebtAllocation Till Date2012$69,881,890$6,701,217$492,125,984$151,056,573$65,531,915$33,883,681$995,762,121$24,929,4352011$69,881,890$8,558,614$492,125,984$134,441,772$70,510,638$28,765,936$991,506,802$32,613,8712010$78,740,157$6,192,256$511,811,024$101,485,874$76,595,745$19,858,447$1,119,166,376$11,736,1192009$82,677,165$4,500,465$531,496,063$67,889,740$85,106,383$13,186,660$910,873,736$4,040,0682008$87,007,874$185,409$531,496,063$31,467,563$89,361,702$5,995,681$889,187,304$293,064
发了两次麦格理基建的债务分析都被删，是有什么限制吗？
等IPO沉淀一下再入场。
那是帖子被审核了，帖子内容包含有敏感字词被论坛系统直接阻拦进入了审核站。我已经放出来了。
有人决定了吗，是否支持现任董事会还是增加三名董事？
我不会支持现任董事会，因为就如股东所说的，股东并没有得到收益。看了chairman的信令我啼笑皆非。才发现原来董事会只持有0.45%的股权，难怪会不断有负面新闻，股价上不去，公司不断回购股票。看了股东的信，的确现任董事会应该换人了。45%加薪，而股价却从IPO的一元掉到现在的0.56元。
如何申请拿新股，我也有几张这只股
13年4月，公司正考虑把其在台湾宽频通讯顾问公司(TBC)的47.5%股权脱售予Asian Pay Television Trust。
后者建议在新交所主板挂牌上市。
12年12月，公司检讨了策略，包括由联昌国际银行所进行的评估，
结果为：基建业务并没有反映于公司的股价上；目前的公司结构未必适于反映公司的价值；
公司的资产带来稳定现金，因而显示它们的价值；公司的策略受其股价及市场环境所抑制。
因此公司决定采取行动，通过派发特别股息来把额外现金回馈给股东；以及有条理地脱售资产及分配脱售收益。
收到信了没？
最近的么，上个月好像有
问你拿CASH 或者拿 APPT share， 21may前答复。。
没答复应该是给cash吧，信应该被我丢了
倒反了。。給SHARE
谢谢了，我拿股算了
配的新股不是整lot怎么处理