人民币升值改变了什么
南方周末 2005-07-28 14:52:36
人民币升值改变了什么
7月21日人民币升值2％，此举究竟对人们的生活有何影响？对进出口企业有何影响？人们该如何应对？
物价趋向回落
由于此次人民币升值的幅度仅为2％，人民币升值对百姓的日常生活的影响在近期可能不会有明显的表现，但是可以预见：首先，物价趋向回落。人民币小幅升值，会平稳国内物价，方便百姓生活，购买进口商品可能也会便宜。
人民币升值给国内消费者带来的最明显变化，就是手中的人民币“更值钱”了。各种进口商品价格的下降，将突出表现在汽车和各种电子产品上，尤其是那些整体进口的汽车和各种电子产品。一些原计划购买国产商品的消费者，很有可能会转向那些价格下调的进口商品。
随着汽车、电子产品等各种进口商品价格的下降，国产的商品只能跟着下降，否则将失去市场。其他消费品的价格也将会随之下降。
境外消费更省钱
人民币升值所带来的购买力增强主要是表现在国际市场上的，而非国内市场。因而在出国留学、旅游和培训等情况下，这一好处体现得更加直接和明显。百姓手中的人民币能够兑换成更多的外币，自然所能购买的商品或者服务也将随之而增多，这将会降低居民出国旅游、参与学习和培训的费用。
直观地说，人民币升值2％，就意味着人们在国外消费时的花费就会降低大约2％。由于人民币不是直接兑换的货币，因此具体省钱的比例还要看所去的国家和区域，甚至还要参照旅游地的物价水平。
怎样处理手中的美元
一般老百姓手中并没有太多的美元，人民币小幅升值对普通老百姓几乎没有什么影响。而对于部分拥有美元的家庭，2％的幅度变化，影响也不大。
从目前的情况来看，投资美元确实不如人民币收益高，如明确自己将来不会使用美元，将手中的美元抛售掉也不失为一种较为稳妥的办法。但美元的汇率不可能一成不变，而人民币目前还是不能自由兑换的货币，因此手头上留一部分外汇还是十分有必要的，没有必要盲目结汇或提前支取个人外汇理财产品。
虽然人民币升值在客观上造成了美元贬值，但由于银行同时将美元的存款利率提高，这已经极大地缓冲了贬值幅度；再加上不少市民的外汇是以外汇理财产品的形式存在着，其预期收益率一般要高于2％，此时如果忙着结汇反而要吃亏。
此次人民币升值，可能会进一步强化市场对人民币继续升值的预期，令居民结汇增加，个人外汇理财产品提前支取的情况增多。然而，央行发布的公告指出：“即日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。”这一表述让人民币汇率的调控空间和灵活性更大，但要看到，人民币不仅仅只有升值的可能，在供求关系发生变化的情况下，也有贬值的可能。
另一方面，由于人民币还不能自由兑换，个人从银行购汇需要用途证明，把5万美元以上的外汇卖给银行也要有外汇来源证明，手续比较严格，很不方便，并且一买一卖之间有近1％的价差。而提前支取未到期的个人外汇理财产品，一般需要支付3％至5％的违约金，在人民币已经升值了2％的情况下，再去提前支取较高收益率的外汇理财产品实在没有必要。
个人手中的美元动还是不动，需要根据自己的资产结构和资金用途来决定，不可一概而论。如果存款目的是用于投资，包括教育投资(如留学费用)，结汇就没有多大的必要，因为外汇投资渠道更广，收益率更高；而如果存款的目的是用于消费，比如购房、买车，那就没有必要持有外汇，换成人民币使用更方便。
外汇理财怎么办
多渠道投资。从投资方面讲，人民币升值后，外汇的投资渠道更广，收益率更高。现在美元基准利率为3.25％，大大高于2.25％的人民币1年定期利率，加上目前人民币加息的可能性不大，因此，美元资产的收益率普遍高于人民币资产的收益率，包括各种存款、债券、股票、理财产品等等。人民币升值后，外币再结汇就不划算了，所以有人建议把美元按照加息后的利率转存，收益还能高一点。或者把美元换成人民币投资楼市或黄金也是不错的选择。
与此同时，外汇还有一个很好的保值增值渠道，那就是个人外汇实盘买卖。现在国内银行都开办了这项业务，均可通过网上或电话委托交易，非常方便。
多元化储备。手中的美元可以首先考虑投资于各种外汇理财产品，尤其是短期外汇理财产品，这样可以在短时间内获得相对客观的收益率；而且在此次外汇利率提高0.5个百分点之后，各家商业银行外汇理财产品的收益率肯定会水涨船高。
除此之外，市民还可以优化自己的外汇储备结构。目前大多数人手头的外币绝大多数是美元，今后可以考虑把单一的美元换成一部分日元、新元或是澳元。因为汇市在不断的变化当中，也许今天美元跌软，明天就会突然走强。如果手头外币品种比较多，此消彼长就能抵消一些损失。金融专家普遍建议，目前美元的价位比较低，因此老百姓没有必要急于抛售美元，建议大家观望一段时间，找一个比较合适的价位去丰富手头的外汇结构，这样的话，即使某种货币汇率发生较大的变化也可以减少一部分损失。
出口企业面临结构调整机遇
目前一般的外贸企业利润大约在3％至5％之间，2％的汇率调整幅度，短时间内或许会对企业有所影响。不过，汇率改革有助于加快转变外贸增长方式，也促进外贸企业积极调整结构，有利于企业长远发展。
对于以出口为主的企业而言，虽然短期内人民币升值对他们有一定的影响，但从长远来看，国家实行浮动汇率有利于与国际接轨，同时对于企业而言是一次调整产品结构、提升产业层次的好机会。
企业将调整经营理念，把更多精力放在研发高科技和高附加值产品上，以便生产出在国际市场上更有竞争力的产品，这样也可以减少贸易摩擦，使国际贸易更为顺畅。当然，这需要国家出台相关配套政策予以引导扶持。
企业进口更便宜
对于那些依赖进口的企业来说，人民币升值是一大鼓舞。我们可以用比较低的价格在国际市场上购买到所需要的能源、原料和设备，尤其对民族汽车等工业生产也是一个极大的促进。由于我国目前汽车关键件(底盘、大马力发动机、变速箱以及关键配套零部件等)大多从欧洲和日本进口，而汽车产品出口极少，如果人民币升值，对于以散件组装和关键件需要进口的中国汽车业来说应该是个利好，有助于降低汽车的生产成本，缓解降价压力，从而稳定行业的营运毛利。
同时，人民币升值将加快国内企业的国际化步伐，为企业的长远发展奠定基础。比如，人民币的升值会增强国内企业的海外投资能力，其购买外国原材料的成本会随之降低，在国际市场上的竞争优势就会有所凸显，从而催生一批跨国企业。同时，外商在我国投资的赢利相对国际市场也将有所增加，势必对国内企业在国内的竞争构成挑战；反过来，它也能增强企业的危机感，间接地刺激和促使他们不断更新技术提高管理水平，增强核心竞争力。
企业如何规避汇率风险
对于众多外贸企业而言，人民币升值，意味着企业利润将受到影响而有所下降。因而，采用金融工具避险，将人民币升值的预期风险，转嫁给国际市场，是最为谨慎的做法。
国内很多商业银行都有规避汇率风险的金融工具，如远期外汇买卖交易、期权交易、货币调期交易、货币择期交易等，企业可根据实际情况进行选择。
比如，“远期结售汇”业务是企业使用较多的一种，一般由银行与客户签订远期结售汇合约，约定将来办理结汇或售汇的外币币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，按照远期结售汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇。企业可以根据自己的合同，及时地锁定汇率，避免汇率上的损失。
按目前的汇市情况，升值后企业仍需密切关注汇率风险，外贸企业如果在出口过程中不做保值措施，将会出现对企业不利的结果。
也有一些企业担心，如果锁定汇率，万一美元升值了，企业会要吃亏；但是企业不采取保值措施，就等于把本钱也做了投机。权衡利弊，还是谨慎为妙。
不管怎样，企业要尽快适应新的汇率机制，能够在新的机制里学会自如地“游泳”。(
昨天报纸登，人民币不再会升了吗？ 把国外市场玩货币期货的整惨了．
July 28, 2005
Beijing helps push yuan down to new lows
Central bank steps in to show it does not want currency to rise further for now
SHANGHAI – CHINA’S central bank intervened in the last few minutes of trade yesterday to push the yuan to fresh post-revaluation lows against the US dollar, two dealers said.
They said the central bank was trying to send a signal to the market that it did not want the yuan to appreciate further for now.
The yuan slid to 8.1128 against the US dollar in the final minutes, its weakest level against the greenback since Beijing revalued the yuan by 2.1 per cent last Thursday.
Yesterday, Beijing issued a fresh warning to speculators not to bet on a further rise in the yuan, while giving assurances that the economy is at little risk of a sharp slowdown after last week’s landmark revaluation.
The People’s Daily, the ruling Communist Party’s mouthpiece, said the central bank had demonstrated Beijing’s determination to keep the yuan ‘basically stable’.
The People’s Bank of China issued what it called a ‘solemn’ statement on Tuesday, saying media reports that the revaluation would be followed by other adjustments showed a misunderstanding of how China’s newly adopted managed float would work.
‘It’s unwise for speculative capital to put a huge one-way bet on the yuan’s appreciation,’ the paper said in a commentary yesterday.
In the offshore derivatives market used to bet on the yuan’s direction, speculative pressure has eased since the central bank’s statement. Contracts are now pricing in a further 4.6 per cent rise in the Chinese currency within a year, to 7.75 per dollar, less than the 6 per cent appreciation expected on Monday.
Some advisers had advocated a bigger initial revaluation, but media reports have said the government was nervous about the economic impact of even a 5 per cent rise in the yuan’s value.
After the central bank’s statement on Tuesday, traders yesterday cut back on bets that the yuan will appreciate in the ‘foreseeable future’, dismissing speculation that the move on July 21 was a first step.
‘Because of Tuesday’s comments, some banks may be advising clients to buy dollars,（说明人民币可能会贬值，回到原来的保持了８年的平衡点，8.28) while people who had already bought the yuan sold the currency to take profit,’ said Mr Steven Chang, vice-president of global markets at State Street Bank & Trust in Hong Kong. — REUTERS, AGENCE FRANCE-PRESSE, BLOOMBERG NEWS