许荣达：公积金储蓄要能养老 制度须多管齐下改变
（2012-01-26）
许荣达认为，所得替代率，也就是退休后所领取的退休金，应至少等于退休前实际收入的66％方为足够。然而新加坡的情况并不达标。所得替代率是衡量退休者是否能过着与退休前同样生活的指标。
郭书真 报道
新加坡人是否有足够的储蓄退休，这个话题，时不时都会被拿出来讨论。以为公积金储蓄足以应付退休后生活，其实是一个误区。要解决这个问题，我们必须多管齐下改变公积金制度。李光耀公共政策学院副教授许荣达博士，最近在一个研讨会上发布了他在这方面的研究。他认为，所得替代率（Income Replacement Ratio），也就是退休后所领取的退休金，应至少等于退休前实际收入的66％方为足够。然而新加坡的情况并不达标。所得替代率是衡量退休者是否能过着与退休前同样生活的指标。他把受雇人士按学历分成三组——中学程度、中学以上程度，以及大专程度。他假设，这三组人在22岁是的基本薪金是1200元、1500元、2560元，并假设他们每年的工资增加4.1％、5.2％、5.9％。如果不考虑利用公积金储蓄购买房子的因素，中学程度者、中学以上程度者，以及大专程度者，到65岁时所得替代率是85.3％、64.6％、39.4％，三组人当中，只有最低收入的一组达标。许荣达指出，过去40年，缴交公积金的实际薪金顶限并没有改变。按通货膨胀率调整后，1971年的实际薪金顶限是4724元，而2011年是4753元，从1986年峰顶下跌了大约50％。此外，考虑到通货膨胀因素，实际的公积金缴交额也从最高峰的时期下跌了60％。这是造成公积金储蓄无法应付退休生活的原因之一。 许荣达在新加坡政策研究院（IPS）年度研讨会“2012年新加坡透视论坛”上建议几个解决方法。一、缴交公积金的薪金顶限应该按通胀率每年调整；二、公积金缴交率也应该提高；三、公积金局有必要提高公积金储蓄的回报率。 另一方面，由于大多数人把公积金储蓄用来购买房子，这大大降低了退休时公积金储蓄的所得替代率。 假设以上三组人在30岁时分别购买了23万元、31万元，以及56万元的政府组屋，他们的所得替代率会减低到56.7％、45％和22.4％。 房地产不应是投资而是一种消费，房价不断上涨，如果一切维持不变，意味着未来的所得替代率会越来越低。许荣达认为，房地产不应该是一种投资而是一种消费，房地产价格上升严重威胁了人们的退休能力，因此政府必须继续控制房地产价格。许荣达的研究说明了学历越高者，公积金储蓄的所得替代率就越低，而他分享的其他数据也显示，在我国的失业大军中，高学历者所占的比例也越来越高。 在1980年，失业者以没有完成中学者居多，占超过50％。这个趋势到了2002年出现转变，拥有中学以上程度的失业者，开始超过未完成中学者，而到2010年，拥有中学以上程度的失业者占超过50％。此外，被裁退的专业人士、经理、执行人员与技师（Professionals, Managers, Executives and Technicians，简称PMET）和较高学历者，也越来越多，40岁以上要重新受雇，则越来越困难。
张保罗： 面对激烈外来竞争 国人担忧随之提高
另一方面，联合国 统计司司长张保罗教授所分享的一些观察，与许荣达也有不谋而合的地方。 张保罗发现，国人过去十年的教育水平虽然显著提高，但同时面对越来越激烈的外来竞争，焦虑与担忧也随之提高。 2000年到2010年之间，年龄30到39岁、拥有大专教育的居民，从19％增加到43％，各个种族的比例都显著提高，这原本是件好事，但是在这段期间的新移民问题，却让他们面对更激烈的竞争。
在这个30岁到39岁的年龄层，每三人当中，便有一人是永久居民，比例几乎比10年前高一倍，这一群人感到的焦虑可想而知，他们虽然拥有更高的教育，但同时却面对更大竞争。
另一方面，这10年来的实际收入增长不均匀的情况相当严重。2000年到2010年期间，最低十分位组（income decile）的实际收入下跌超过5％，最高十分位组的实际收入则增加将近35％，而第二到第九分位组的增长，则介于10％到25％。
“十分位组”是一个统计学概念，把住户按收入排序分成十组，每组有相同数目的住户。这些组別称之为“十分位组”。第一组的收入是整体中最少的，第十组的收入则是十组中最高的。
许荣达的数据也显示，在1997年到2010年期间，收入最低的20％的居民，每个月的实际收入下跌8％，最高收入的20％，则增加了27％。 张保罗说，收入不平衡在本质上没有不对的地方，但是，如果这令中等收入层觉得不好受，那就成为令人关注的问题，要是他们觉得受到威胁，这就是一个严重的问题。 他指出，“中等收入者辛勤工作，希望在收入阶梯向上爬，但是他们面对外地人的竞争，不再享有主场优势。政府要如何保护与保障他们？人们恐惧年老以后谁来照顾他们。新加坡是一个如此繁华的都会，人们居然这么恐惧，那是很难想象的。”
个人认为，基本就是放屁！！
1. 公积金，ZF和雇主也相应要多支付不少，对经济是有影响的。2. 如今的公基金已经要交收入的20%之多了，即使你利息再多，也严重影响了个人的生活预算和投资消费。年轻夫妇收入不高更是受到影响，还如何相应李总理提倡的多生育？？ 3. 买房当然是投资，是抗通货膨胀，是防止房价的不断上升导致自己的劳动所得不断贬值而买不起房子。何况，如果买不起房子还要交房租，也是很大的开支。 4. 公积金已然出了政策，把三个户头的前5万多都冻结不允许够买第二套房子了，不会轻易流失而影响退休后的所得率。
我很怀疑这个烂学者，白拿钱不干活，随便找个东西研究一下，就发些谬论。还让不让老百姓活了？
我的三个建议，1 减少或维持现有公基金缴纳率，根据通货膨胀率逐步提升雇员工资，2.适当提高现有公基金的利率，将更多的ZF收益转到老百姓腰包里，作为通货膨胀的补偿，3.抑制房价是没用的，会同时抑制市场和经济，应该控制热钱炒房，控制集团和官员炒房谋私，控制是要分对象的，你老控制小老百姓那百分之几的财产投资干嘛？？
还有一个建议，让此许博士副教授下岗，或者把他薪水的80%都作为公基金缴纳，作为试点！！
关于外来竞争，外来人口多数从事： 1 脏累的劳工工作，新加坡人不乐意干； 2 技术工种，新加坡人没有这样的培训和经验，干不了； 3 高科技研发，新加坡人不爱搞研究，干不了； 4 高层管理和金融人才，欧美来人较多，这也没辙，谁让你吸引那么多外国MNC了，人家当然要让老外当高层。 新加坡人焦虑个屁呀，没外来人才的奉献，经济压根儿起不来，光靠你旅游服务业，新加坡就发展不到今天，恐怕比马来西亚就差多了。
所以，饮水思源，别光盯着来人的竞争，别光看到人家有工作有钱赚，更多的钱，都流到新加坡自己的口袋里了。大家说我说得对不？
偶灰常同意望山童鞋的见解
不知道政府会不会对此报告作出回应或根据它对现有公积金政策作调整。我担心的是政府取消公积金付房贷功能或降低支付房贷的公积金额度。
不才看到的重点是：
1）靠CPF LIFE 养老不靠谱，还得合理理财做好养老规划；
1）被裁退的专业人士、经理、执行人员与技师（Professionals, Managers, Executives and Technicians，简称PMET）和较高学历者，也越来越多，40岁以上要重新受雇，则越来越困难。得做好现金流分配，并准备好足够的紧急储备金。
一方面从政府政策的角度看重点
另一方面从个人角度看如何应对
两极分化越来越重
CPF怎么改或许也会听取国民的意见吧
很多本地人（和PR）其实都不愿看到政府把CPF管的太紧，想要花光户头的钱除了买房子，几乎就要活到80岁以上才行
但是如果不管紧一点，有的人过早花完自己的CPF，就给政府和其他纳税人添压力了
只靠CPF完成养老任务肯定不靠谱，政府应该也看到欧元区的例子了，何况新加坡自然资源不多
最后妥协的结果，或许就是
1，政府适当提高缴纳比例，多劳多得；
2，对于最底层人群，出于社会稳定/人道主义，加强基础的社保安全网，避免阶层矛盾激化（占领华尔街，阿拉伯之春这一类事情）
每个人有每个人花钱的方法 政府政策就算再调整也不可能保证每个人都有足够养老金养老 以前没有CPF的年代大家难道都不养老么？ 什么事都要等政府去给大家做 这种精神实在够懒的
不错。作者首先就是一个错误的概念wrong perception！为什么养老就必须是靠公积金就行了？这不是胡扯嘛！
政府说公积金用来养老，但不应该理解成养老的就全是公积金就够了。就如俗话：养儿防老，但你不会指望真的有了儿子就可以养老了吧？！
所以，这种研究是缘木求鱼。咳！你理财也好、投资也好，没有理由要求自己的公积金就是养老费、退休之前，钱全花光？
这种副教授，坑爹
这个就更笑话了！大家不是很羡慕福利国家吗？有哪个福利国家能保证你退休以后的收入、会相当于你退休前的2/3？我想，没有！
这种假设太离谱了吧？！我收入90000，退休后，应该维持6000块的收入（即消费）数额？这是什么逻辑啊？要求太高，扯淡
至于房子是投资还是消费，这个看从什么角度看。政府当然说是消费、消费的起的消费。但政府没有可能不让人去投资。
现在的房价扭曲不是消费还是投资造成的，顺着那条线，得不出方法。
哈哈哈 说得好，就是坑爹！
养老问题，如同教育问题，住房问题，医疗保障问题一样，是重点关心的民生课题。
新政府始终把人民当做会乱花钱不储蓄也不投资的人来看待，采取了公基金的策略，的确对于部分低收入低理财观念的人有帮助，可是，我的发现是，新加坡的人越来越会投资和理财，广东人和福建人天生的会做生意，有钱就会买房买地买黄金买保险，不懂得储蓄和投资的已经只是少数了。所以，公基金可不可以适当宽松点儿？除了允许用作买房首付和买保险的部分，再适当允许多一些钱拿出来投资或者购买国债等稳妥性理财产品？能提出来钱花的年龄也再提前点儿，别等到眼一闭睁不开的时候CPF账户还冻着一笔钱花不到，那就是杯具了。。。
房价涨了怎么就影响退休了，年纪大了就大房换小房不就套现了？算算现在卖个5房再申请个BTO的小单位能赚多少？还要CPF干什么？
我同意现在的公积金缴交率已经很高，很多新加坡人手上现金都很少，我老公经常会跟我说同事甚至职务比他高的人都会为1，2万发愁得要命。如果再提高会影响现在每月可支配的金额。
然而，提高雇员工资很难让大家手头阔绰起来，事实证明到目前为止，即使刨除房价上涨，也是物价涨7分，工资涨3分。工资这个基数太大，等他来调高的时候物价已经不知高多少了。推动消费上涨的主要动力不是人们的工资，而是除工资以外的收入，也就是说，富裕的少部分人把物价消费推高了，然后大部分的人按照通胀率象征性的加一点工资，一直以来都如此。
另外，就是提高公积金的利息，也是没办法解决问题的，这就像要求银行只调高储蓄利息，而希望贷款利息维持或者降低一样不现实。现在组屋还在供2.6的利息，一想起都咬牙。
其实也不需要过多的批判这个教授的研究，他其实是拿这一点说事，要阐明一个事实：就是大部分的新加坡居民养老福利不足，这个不需要研究都看得到的一个不良现状，在新加坡老了，我是指60岁以上，基本上就是不继续工作就没办法保证自己的生活。看小贩中心肯德基多少老人家收碗盘，德士司机多少都是60岁以上的老安哥就知道了，每次看到都很感慨。 国内即使现在40多岁可以内退的还是很多。我姨夫姨妈目前58 60，基本50岁前双双下岗/内退，但依然有相等或略少于在职时的收入来源，她们只是最普通的工薪家庭否则都不会下岗啦。我一姐目前42岁，今年退休。我公婆那一代更是，目前70，已经退休20多年了，大家都是普通工人。他们都不需要为钱再谋第二职业。
其次就是关于中等收入者的压力问题，都说一个国家能否发展，人民生活是否好就看中产阶级。我老公常说最倒霉的就是他们这些人，收入不高不低，纳税那么多，福利却从来享受不到。很多新加坡人都是一旦失业，房子车子子女教育统统得出问题的。板块里泡着的多数是所谓中产阶级，有点闲钱才搞投资理财嘛，上次那晒开销的帖子着实让我开了眼界，原来跟我一样，家庭每月开销5000也是很普遍的。
这几个问题都很值得关注。
貌似国内企业退休人员退休后拿的钱都比退休前多阿，而且普通工种不当干部的，女的50男的55就退了。政府的不知道，以前好像是老师退休拿90%工资，医院的好像是90%还是100%来着，公务员不知道，不确定现在情况咋样。相比较来讲，新加坡的CPF缴交率比国内低，退休后拿的少也是正常。终身入息计划的好像拿的很少，就跟这个新闻里讲的一个情况。
小瓶童鞋说得对。尤其是中产阶层的压力问题。收入1万，CPF2000，花销竟然要5000+，实在称不上中产吧？比月光族稍好而已。
个人认为中产阶层，指的是房子问题基本解决无贷款，汽车一台无贷款，每月现金收入除去各项花销和够买保险，还剩余40-60%可以用于储蓄和投资理财。这，才是中产。按照这个标准，你们是中产吗？不知道你们是不是，反之俺不是了。
所以，要投资来养老，是不是？
这样比就不好比了。
中国的工资，不好说，不固定部分占很大部分。靠工资老早喝西北风了，有另外的收入。
另外，教师等是公务员，他们是有退休金的。新加坡的公务员也是有退休金的吧。前面说的应该是私人企业里的，根本就没有退休金的，完全靠自己的公积金和储蓄
引用: 比月光族稍好而已。
个人认为中产阶层，指的是房子问题基本解决无贷款，汽车一台无贷款，每月现金收入除去各项花销和够买保险，还剩余40-60%可以用于储蓄和投资理财。这，才是中产。按照这个标准，你们是中产吗？不知道你们是不是，反之俺不是了。不能这样讲。您这是相对滞后的思想。
美国人是过分超前的了，但总体上，人家发达国家举债过日子是太正常的了。人家有你20年之后才有实力住的房子、开的大奔，提前享受了而已。但不能说不是中产。
所谓中产，就是指收入居于中部的60%或多少的人。至于你怎么花钱，跟是否中产无关。你可以住HDB，也可以举债住私宅
剩余40-60%可以用于储蓄和投资理财
还是回到了这里：如何使用剩余资金。投资，人家举债买房子也可算是投资，而且，机会对了回报率很高！
从这点上讲，新加坡人的消费意识是超前的，我们的有点落后。缺陷是有些人过分超前了。
不提高工资水平 其他都是浮云。。。。。
实在不敢恭维老马提倡的大房换小房套现养老论. 住得好好的还得搬出来很悲催啊. 新加坡组屋作为公屋不能涨幅过快. 维持在年增长在通胀范围比较合理. 要向德国看齐啊.
住的好好的当然不用搬，但如果你有困难了不偿为一个办法
而且现实是小孩大了，房子不需要那么大了；很多人还搬去了老年公寓，不好吗？
还有就是把房子出租或反向抵押给银行，等等，有房子是很幸福的事;-)
如果有的选择没人想搬老年公寓吧? 还不都是子女太忙. 有自己的房是好,但现在的组屋政策就是逼人早买房早结婚. 一些本来不想结婚的为了房子结婚 结了不和又离 多没意思.
有的人加入讨论，但不知所云，无聊了
多种选择，您也不满意？那就没办法了
至于什么逼着人结婚，那是怎么说的啊？你只要知道很多新加坡人不结婚就行了：新加坡人会被逼？小瞧人咯
不结婚的可能有四分之一
工资提高 靠的是 劳动市场的供求关系
往大处说了，是新加坡在全球的相对竞争力
不容易！不过政府一直朝这个方向努力。至少我觉得目前政府做的比香港好写
新加坡的关键是提高人民的信心，就像中国承诺人人将来都有养老金一样，新加坡也需要这种承诺。至于将来能不能实现，其实不重要。就当作长期目标就可以了。和中国人比起来，新加坡人唯一缺少的是信心。人就是活在信心之中，这种信心往往是虚幻的。